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IESE Research Papers,
IESE Business School
No D/1060: Rentabilidad de los fondos de pensiones en España. 2001-2011
Pablo Fernández (), Javier Aguirreamalloa () and Luis Corres
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Pablo Fernández: IESE Business School, Postal: IESE Business School. Research Division, Av Pearson 21, 08034 Barcelona, SPAIN
Javier Aguirreamalloa: IESE Business School, Postal: IESE Business School. Research Division, Av Pearson 21, 08034 Barcelona, SPAIN
Luis Corres: IESE Business School, Postal: IESE Business School. Research Division, Av Pearson 21, 08034 Barcelona, SPAIN
Abstract: En el periodo de diciembre de 2001 a diciembre de 2011, la rentabilidad del IBEX 35 fue del 4,3%, y la de los bonos del Estado a 10 años, el 5,13%. Entre los 532 fondos de pensiones con 10 años de historia, sólo 2 fondos superaron la rentabilidad de los bonos del Estado a 10 años; sólo 3 fondos superaron el 4% de rentabilidad; y 191 fondos tuvieron rentabilidad promedio ¡negativa! Los 191 fondos con rentabilidad negativa tenían, en diciembre de 2011, 1,7 millones de partícipes y un patrimonio de 6.246 millones euros.
El decepcionante resultado global de los fondos se debe a las elevadas comisiones, a la composición de la cartera, a la gestión activa…
Este documento también incluye una clasificación de las gestoras de fondos.
No es razonable la discriminación fiscal a favor de los fondos. En muchos casos, los inversores perdieron la desgravación fiscal con la que el Estado les indujo a invertir en fondos de pensiones en menos de 5 años. Obviamente, el Estado tiene alguna responsabilidad en las pérdidas que millones de contribuyentes han sufrido y siguen sufriendo.
Keywords: fondos de pensiones; fondos de inversión; INVERCO; rentabilidad para los partícipes; benchmark.
24 pages, February 28, 2013
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