Kiel Working Papers, Kiel Institute for World Economics
No 1083:
Direktinvestitionen, Fusionen und Strukturwandel
Henning Klodt
Abstract: Internationale Direktinvestitionen, die als entscheidender
Motor der Globalisierung gelten, werden mehr und mehr durch
Fusionsaktivitäten dominiert. Seit Mitte der neunziger Jahre ist eine
ausgeprägte Welle von Direktinvestitionen und eine entsprechende Welle
grenzüberschreitender Fusionen zu verzeichnen. Im Zuge dieser Welle werden
weitreichende Strukturveränderungen innerhalb einzelner Firmen als auch in
ganzen Industrien vollzogen. Die horizontale Integration wird ausgebaut,
während zugleich das Ausmaß der vertikalen Inegration reduziert wird.
Derartige Umstrukturierungen, bei deren Umsetzung internationale
Investitionen eine zentrale Rolle spielen, sind stark motiviert durch das
Ausnutzen von Skalenerträgen bei Headquarter Services, die durch das
Vordringen der Neuen Ökonomie fortwährend an Bedeutung gewinnen.
Foreign
direct investment - the major driving force of globalization - is
increasingly dominated by merger and acquisition activities. Since the
mid-1990s, an unprecedented wave of foreign direct investment and a
corresponding wave of cross-border mergers and acquisitions can be
observed. As a result, the structure of firms and of entire industries is
fundamentally reshaped. The degree of horizontal integration has been
increased, whereas vertical integration has been reduced. Transborder
investments are basically motivated by the exploitation of economies of
scale from headquarter services, which are of rising importance in the
transition towards the New Economy.
Keywords: Direktinvestitionen, Fusionen, Strukturwandel, horizontale Integration, Neue Ökonomie; (follow links to similar papers)
27 pages, November 2001
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