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IESE Research Papers,
IESE Business School

No D/951: Bonos estructurados vendidos en España en los últimos años

Pablo Fernandez () and Javier Aguirreamalloa
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Pablo Fernandez: IESE Business School, Postal: Research Division, Av Pearson 21, 08034 Barcelona, SPAIN
Javier Aguirreamalloa: IESE Business School, Postal: Research Division, Av Pearson 21, 08034 Barcelona, SPAIN

Abstract: Este documento analiza 13 tipos de bonos estructurados y 2 tipos de participaciones preferentes. El objetivo es mostrar el funcionamiento de los mismos, y analizar la rentabilidad esperada para los inversores, para los emisores y para las instituciones mediadoras. Se muestra que este tipo de productos (compuestos por un bono y una o más opciones) se han vendido en los últimos 25 años en España a muchos inversores minoristas con distintas denominaciones (bonos bolsa, bono directo, bonos estructurados, bonos protegidos, bonos participativos, Estructurado Banca Europea, bonos convertibles…) y por variados emisores. Se muestra que en el periodo 1984-1996 las empresas españolas realizaron 290 emisiones de bonos convertibles en acciones por un importe de €12.987 millones. Gran parte de estas emisiones fueron suscritas por inversores particulares y familias.

Keywords: bono estructurado; emisor; intermediario; participación preferente; Euro Stoxx

JEL-codes: G12; G31; M21

41 pages, March 5, 2012

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